智通財經(jīng)APP注意到，當澳大利亞中央銀行本周召開今年第二次利率決策會議時，委員會將會發(fā)現(xiàn)，當前的通脹問題正因中東戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格沖擊波而進一步惡化。
經(jīng)濟學家預測，由于擔心油價飆升將推高消費價格，澳洲聯(lián)儲將于悉尼時間周二下午 2:30 宣布連續(xù)第二次加息，將現(xiàn)金利率上調(diào)至 4.1%。貨幣市場目前預計 3 月份加息的可能性為三分之二，并認為未來還會有更多緊縮措施。
美國銀行經(jīng)濟學家尼克·斯坦納表示，“伊朗沖突引入了重大的通脹上行風險，我們目前的估計顯示，整體通脹率將接近 5%，”而央行的通脹目標區(qū)間中值為 2-3%。
斯坦納指出，鑒于目前的價格壓力軌跡和緊張的勞動力市場，澳洲聯(lián)儲無視這一沖擊的“空間有限”。他表示，如果 3 月份不加息，“將增加未來進行更具破壞性緊縮的風險，因為‘更高更久’的通脹預期會植根于公眾意識中。”
加息預期的推動力主要源于不斷升級的中東沖突。此前，伊朗針對美以空襲做出了回應，襲擊了能源豐富的海灣國家。油價隨之飆升，戰(zhàn)斗還擾亂了航空旅行以及化肥等貨物的流動，而此時澳洲聯(lián)儲已經(jīng)在為通脹感到焦慮。
交易員預計，現(xiàn)金利率將在今年年底達到2011年以來的最高水平
周日，財政部長吉姆·查默斯表示，家庭可能面臨生活成本壓力的增加，并警告通脹率定將升至 4.5% 以上。
查默斯在接受采訪時表示，“我們運行了幾種情景分析，這些分析基于對全球油價及其對通脹潛在影響持續(xù)時間的現(xiàn)實假設，”“如果我們今天就這些預測定稿，通脹峰值將落在 4.5% 至 4.9% 之間。”
上個月，澳洲聯(lián)儲成為今年發(fā)達世界中第一個收緊政策的主要貨幣當局，這反映出其擔心如果政策設定不夠具有約束力，通脹可能會變得根深蒂固。
自那次會議以來，不斷加深的伊朗戰(zhàn)爭威脅要進一步使通脹預期“脫錨”。2 月份，澳洲聯(lián)儲曾預測 CPI 將在今年達到 4.2% 的峰值，這一預測是基于原油價格到 2028 年中保持在每桶 63.8 美元、現(xiàn)金利率在 12 月處于 4.2% 的技術性假設。
大多數(shù)經(jīng)濟學家預計 5 月份將會有后續(xù)加息，將現(xiàn)金利率推高至 4.35%。澳洲聯(lián)儲上一次連續(xù)三次加息是在 2023 年 4 月至 6 月。行長米歇爾·布洛克在周二公告一小時后舉行的新聞發(fā)布會將備受關注，以尋求有關前景的線索。
然而，這一決定并非毫無懸念。少數(shù)堅持認為 5 月才會行動的經(jīng)濟學家指出，屆時澳洲聯(lián)儲將掌握季度通脹數(shù)據(jù)和更新后的內(nèi)部預測。上周，副行長安德魯·豪瑟闡述了澳大利亞決策者面臨的挑戰(zhàn)。
在戰(zhàn)爭爆發(fā)前，澳洲聯(lián)儲預計通脹將在幾年內(nèi)回到目標區(qū)間的中值附近。豪瑟表示，關鍵問題在于近期來自國內(nèi)和全球的數(shù)據(jù)將如何改變這一局面。
近期數(shù)據(jù)顯示的上行風險：
1 月通脹率： 符合預期，但遠高于目標。
消費者通脹預期： 3 月份的一項私人衡量指標升至 5.2%，為 2023 年 7 月以來的最高水平。
GDP 增長： 上季度年增長率為 2.6%，超過了澳洲聯(lián)儲對經(jīng)濟可持續(xù)增速約 2% 的估計。
產(chǎn)能利用率： 維持在高位，表明需求超過了經(jīng)濟的供應能力。
失業(yè)率： 維持在 4.1% 的極低水平。
勞動力需求： 招聘廣告和其他衡量指標有所加強。
豪瑟指出，在這樣的背景下，任何由能源成本上升帶來的額外價格壓力對決策者來說“都不是一個有利的進展”。
盡管如此，辯論并非一邊倒。包括西太平洋銀行的露西·埃利斯(前澳洲聯(lián)儲高級官員)在內(nèi)的一些經(jīng)濟學家預計，在近期的一系列一致決定后，周二可能會出現(xiàn)分歧票。
中東局勢的不確定性仍然很高，如果沖突拖延，可能會拖累全球活動，這是一個明確的下行風險。如果連接波斯灣與世界市場、承載全球約五分之一石油流量的霍爾木茲海峽關閉三個月，油價將飆升至每桶 164 美元。
雖然高油價在短期內(nèi)會推高整體通脹，但它們也會擠壓家庭收入并抑制消費。如果沖突擴大，全球金融環(huán)境可能會收緊，從而產(chǎn)生連鎖反應，打擊商業(yè)信心和出口需求。
國內(nèi)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出矛盾的特征：消費增長弱于預期，且工資增長保持在受控范圍內(nèi)。
因此，委員會將權衡兩種并存的危險：做得太少導致通脹預期走高，或者在脆弱的全球環(huán)境下加息導致本地經(jīng)濟增長戛然而止并推高失業(yè)率。
安保資本副首席經(jīng)濟學家戴安娜·穆希納表示，這些不確定性為澳洲聯(lián)儲創(chuàng)造了一個困難的反應機制。盡管她也預測本周會加息，但她認為決策者更好的選擇是等待。
“我不認同中央銀行在當前環(huán)境下應該快速行動：這是一個供應沖擊，我們面臨著拖累增長的風險，”穆希納說�！拔液芟胫溃绻麤]有爆發(fā)中東戰(zhàn)爭，澳洲聯(lián)儲 3 月份是否還會加息，答案可能是否定的。”
她的觀點得到了本周召開會議的其他主要央行的印證，包括歐洲央行、美聯(lián)儲和日本央行，預計這些銀行都不會提高借貸成本。
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