智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國銀行分析師邁克爾·哈特內(nèi)特指出，當(dāng)前油價(jià)大幅飆升，加之市場對私人信貸領(lǐng)域的擔(dān)憂與日俱增，這些現(xiàn)象正使得市場活動(dòng)呈現(xiàn)出全球金融危機(jī)爆發(fā)前夕的典型特征。這位策略師進(jìn)一步分析稱，在2007年7月至2008年8月這段時(shí)間里，油價(jià)從每桶70美元一路翻倍攀升至140美元。與此同時(shí)，次貸危機(jī)的“震顫”初現(xiàn)端倪，迅速蔓延并席卷了北巖銀行(Northern Rock)、貝爾斯登(Bear Stearns)等眾多金融機(jī)構(gòu)。而今年2月28日爆發(fā)的美伊沖突，已然推動(dòng)油價(jià)在今年內(nèi)上漲超過60%。
哈特內(nèi)特在報(bào)告中指出：“2026年各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，正以一種不祥的態(tài)勢，逼近2007年年中至2008年年中期間的價(jià)格走勢。”他進(jìn)一步補(bǔ)充道，如今的華爾街正“不祥地重蹈2007 - 2008年的覆轍”。
當(dāng)下，市場對于銀行在私人信貸領(lǐng)域敞口的擔(dān)憂情緒正持續(xù)升溫。這一資產(chǎn)類別目前正面臨重重困境，不僅要艱難應(yīng)對基金贖回潮、承銷標(biāo)準(zhǔn)審查，還需承受人工智能對部分借款人帶來的沖擊。與此同時(shí)，伊朗局勢引發(fā)的能源成本大幅飆升，正催生出市場對于滯脹的擔(dān)憂——不斷攀升的價(jià)格壓力迫使各大央行紛紛加息，而經(jīng)濟(jì)增長卻在此過程中陷入停滯。
歐洲央行管理委員會(huì)成員彼得·卡齊米爾于本周早些時(shí)候表示，中東沖突及其對通脹產(chǎn)生的影響，極有可能促使歐洲央行比預(yù)期更早地采取加息舉措。
哈特內(nèi)特提及，在2008年7月，也就是油價(jià)觸頂?shù)哪且惶�，歐洲央行做出了加息決定，而這一決策最終淪為了“有史以來最為嚴(yán)重的政策失誤之一”。僅僅74天之后，雷曼兄弟轟然倒閉，油價(jià)也隨之暴跌至每桶40美元。彼時(shí)，“信貸危機(jī)的影響遠(yuǎn)超油價(jià)波動(dòng)”，歐洲央行被迫大幅降息325個(gè)基點(diǎn)。
哈特內(nèi)特還表示，當(dāng)前市場的主流觀點(diǎn)仍傾向于認(rèn)為伊朗沖突不會(huì)持續(xù)太長時(shí)間，并且覺得私人信貸問題并非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)在一定程度上助長了市場上持續(xù)的看漲倉位，因?yàn)橥顿Y者們寄希望于“政策制定者總會(huì)出手救助華爾街”。
哈特內(nèi)特分析認(rèn)為，油價(jià)攀升與金融環(huán)境趨緊對股市構(gòu)成的更大風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利層面，而非通脹方面。他給出了具體的操作建議：當(dāng)油價(jià)高于每桶100美元、30年期美國國債收益率高于5%、美元指數(shù)高于100，且標(biāo)普500指數(shù)低于6600點(diǎn)時(shí)，應(yīng)選擇賣出股票。上周五的數(shù)據(jù)顯示，30年期美國國債收益率達(dá)到4.89%，美元指數(shù)報(bào)100.18，創(chuàng)下去年11月以來的新高，而標(biāo)普500指數(shù)則收于6673點(diǎn)。
此外，美國銀行的塞巴斯蒂安·雷德勒在接受采訪時(shí)表示，他留意到“信貸領(lǐng)域近期異動(dòng)不斷，我認(rèn)為這與2007年的情況存在某些相似之處”。
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