中郵證券黃付生：金融機構(gòu)須加快向政策協(xié)同和信貸股權(quán)融合的支持模式轉(zhuǎn)型

3月5日，政府工作報告明確提出“設(shè)立1000億元財政金融協(xié)同促內(nèi)需專項資金，組合運用貸款貼息、融資擔(dān)保、風(fēng)險補償?shù)确绞�，支持�(jǐn)U大內(nèi)需”和“加強科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)”。中郵證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃付生對記者分析稱，這其中的深層含義在于金融機構(gòu)必須主動加快轉(zhuǎn)型，發(fā)揮與財政、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同效應(yīng)，加快從簡單信貸規(guī)模主導(dǎo)向政策協(xié)同和信貸股權(quán)融合的支持模式轉(zhuǎn)型。黃付生表示，過去習(xí)慣用信貸增速、社融規(guī)模來衡量金融服務(wù)的力度，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)從“以進(jìn)促穩(wěn)”到“提質(zhì)增效”轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，單一維度數(shù)量已無法匹配高質(zhì)量發(fā)展的精細(xì)需求。在他看來，當(dāng)前，我國金融機構(gòu)正通過貼息政策和AIC股權(quán)投資兩大路徑實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型。2026年，金融機構(gòu)需要在考核機制、風(fēng)控模型上進(jìn)行系統(tǒng)性變革，對內(nèi)通過消費和服務(wù)業(yè)的“微循環(huán)”托舉民生底線；對外通過科創(chuàng)投資的“大循環(huán)”搶占未來賽道。

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