智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，招商銀行(03968)近期股價(jià)疲軟，招商銀行(600036.SH)A股與H股今年為止分別下跌5%和4%，且較三個(gè)月高點(diǎn)回調(diào)8%和6%，反映2025年第四季業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲弱，以及相對(duì)保守的2026年盈利展望，對(duì)招行A/H股目標(biāo)價(jià)為54.68元人民幣/53.41港元。
然而，該行認(rèn)為市場(chǎng)低估了招行的盈利上行空間，關(guān)鍵分歧在于預(yù)期信貸成本增幅將較低；持續(xù)消化按揭、影子銀行及房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)需大幅增加撥備；零售及企業(yè)貸款撥備需求可控。該行預(yù)期這些因素將使招行2026年盈利同比增速超越同業(yè)，達(dá)到8%，高于該行預(yù)測(cè)四大行平均3%的增幅。
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