中國網財經1月12日訊 日前，上海金融監(jiān)管局聯合上海市知識產權局、上海市版權局、上海市委金融辦印發(fā)《上海推進知識產權金融生態(tài)綜合試點工作行動方案》，明確提出“鼓勵信托公司開展知識產權信托等創(chuàng)新業(yè)務”。這是繼2025年8月北京七部門聯合發(fā)文后，又一核心城市加入知識產權信托試點推進行列。多位業(yè)內受訪人士表示，京滬兩大科創(chuàng)高地相繼出臺專項方案，標志著知識產權信托這一創(chuàng)新業(yè)務探索邁向體系化、生態(tài)化建設新階段。
上海聚焦交易活躍與資產拓展
上�！斗桨浮吩O定明確目標：至2027年末，基本建成服務便捷高效、信息共享暢通、體制機制完備的知識產權金融生態(tài)綜合試驗區(qū)，并推動知識產權質押融資滲透水平逐年提高。
在優(yōu)化金融產品與服務方面，上�！斗桨浮诽岢鱿盗信e措。方案鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)線上線下產品，延長貸款期限，并將動植物新品種權、地理標志、數據權益等納入可質押范疇。方案鼓勵保險機構開發(fā)綜合保險方案，發(fā)展海外侵權責任保險等新險種。同時，方案明確鼓勵信托公司開展知識產權信托等創(chuàng)新業(yè)務，實現知識產權安全保管和轉化運用收益的高效管理。
《方案》指出，要發(fā)揮上海知識產權交易中心、上海技術交易所功能，引入多元交易主體活躍市場。尤為關鍵的是，方案提出探索知識產權確權登記在信托、理財等資管產品名下的可行性路徑，并探索通過資產服務信托為持有人提供管理受托服務。
京版方案構建全鏈條金融生態(tài)
早在2025年8月，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局已聯合北京市知識產權局等7部門印發(fā)《北京市知識產權金融生態(tài)綜合試點行動方案》，率先構建全鏈條生態(tài)體系。
北京《方案》涵蓋五大方面15項具體任務，方案優(yōu)化質押登記與信息共享，推進專利權質押登記全流程無紙化線上辦理，并促進登記信息與央行征信系統(tǒng)共享。方案完善價值評估體系，鼓勵銀行建立內部評估體系，支持以企業(yè)知識產權整體評價替代傳統(tǒng)評估，并推動建立智能化評估模型。
在豐富金融產品與服務模式方面，北京《方案》明確支持信托公司開展知識產權信托，探索提供權益管理、保護、代際傳承、公益慈善等服務。方案同時鼓勵銀行開發(fā)線上質押產品，支持保險機構開展相關保險，探索資產支持證券(ABS)等模式。
健全交易處置機制方面，方案提出發(fā)揮北京知識產權交易中心功能，探索知識產權確權登記在資管產品名下的路徑，并鼓勵設置質物處置專門版塊。方案還強化風險分擔協(xié)作，完善成本補貼與風險補償機制。
政策協(xié)同互補
京滬兩地方案均源于對國家層面試點工作方案的落實。業(yè)內專家指出，兩地政策既有共同重點，又各有側重，形成協(xié)同效應。
中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員袁田表示，北京和上海相繼出臺的行動方案均是落實國家相關工作方案的重要舉措。京滬行動方案是對“工作方案”的全面落實，都明確鼓勵信托公司開展知識產權信托服務。前期，北京和上海也分別在全國率先開展了不動產和股權信托登記試點工作，深入開展了信托制度基礎設施建設，讓公眾對信托財產獨立性的認識更加直觀，更易于接受非資金形式的信托財產管理與服務。
用益信托研究員喻智向中國網財經記者表示，北京和上海試點均有明確探索知識產權確權登記在信托、理財等資管產品名下的表述，為信托財產獨立性認定、權屬登記提供制度保障。北京和上海是國內知識產權最為集中的兩大超級城市，無論是對知識產權估值問題還是促進知識產權交易市場的活躍，京滬的知識產權金融生態(tài)建設對相關信托業(yè)務的發(fā)展有至關重要的示范效應。
清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成分析，北京《方案》通過明確知識產權確權登記至信托產品名下的路徑，解決了信托財產獨立性認定的法律障礙，為風險隔離提供制度保障。北京方案提出“整體評價替代價值評估”和“智能化模型”，可簡化評估流程、降低操作成本。
信托公司多點探索
在政策指引下，信托公司已開展多元實踐，形成初步模式。
北方信托2024年設立業(yè)內首個專注知識產權信托的業(yè)務部門，并與高校合作設立知識產權服務信托，以專利權為基礎資產提供運營托管、收益分配等服務。中誠信托截至2024年上半年末已落地4單知識產權服務信托業(yè)務，為科技企業(yè)提供財產管理服務。
華潤信托截至2023年末參與發(fā)行的知識產權資產證券化產品規(guī)模合計22.61億元。光大信托參與發(fā)行全國首單稀土鎢行業(yè)知識產權證券化產品。山東國信落地首單數據科技領域知識產權服務信托。
校企合作模式促進科研成果轉化。山西信托攜手中北大學及企業(yè)，將知識產權作為信托財產提供融資、資產管理等服務。
上海2025年推出創(chuàng)新實踐。上海臨床創(chuàng)新轉化研究院與上海國際信托簽約，發(fā)布全國首創(chuàng)的知識產權服務信托公司化運營模式，通過“醫(yī)院專利許可+現金入股”方式，解決醫(yī)院科技成果作價入股合規(guī)性難題，全市首個臨床成果公司化項目已落地。上海還設立首期規(guī)模1.8億元的臨床轉化種子投資基金。
資產估值與處置
盡管探索已起步，知識產權信托規(guī)�；l(fā)展仍面臨核心瓶頸。中誠信托投資研究部指出，現階段國內知識產權金融總量規(guī)模較小，存在知識產權價值不穩(wěn)定、交易運營低頻、高質量專利欠缺等問題。
喻智分析，知識產權信托業(yè)務目前處于創(chuàng)新初期，業(yè)務拓展主要有兩大瓶頸：一是知識產權價值評估難。目前國內尚無統(tǒng)一的知識產權估值標準，且知識產權價值會隨技術、市場、法律狀態(tài)變化而波動，疊加知識產權市場交易活躍度低，難以形成市場化定價基準。只有估值難點得到系統(tǒng)性解決，才能真正激活知識產權的金融價值；二是知識產權處置難。權屬障礙、流動性不足、流程復雜、回收率低等問題導致知識產權難以快速轉化為現金收益，是制約其金融化的“最后一公里”，也是知識產權信托規(guī)�；l(fā)展的關鍵突破口。
邢成認為，突破瓶頸需構建三大能力：動態(tài)估值系統(tǒng)、復合型團隊以及通過結構化設計緩釋價值波動風險。
生態(tài)構建決定未來
京滬《方案》均設定了到2027年建成知識產權金融生態(tài)綜合試驗區(qū)的目標。
袁田指出，知識產權信托的業(yè)務價值在于找痛點、補短板、錯位賦能。一是需要政策持續(xù)鼓勵支持，在明確行動方案基礎上完善金融監(jiān)管與知識產權、版權相關監(jiān)管部門的配套制度，例如知識產權信托確權登記、交易規(guī)范、流轉傳承的稅制安排、成果轉化后的權屬變更、退出登記與管理等系列制度安排。二是需要打通信托服務與知識產權以及數據資產等新型資產交易場所的業(yè)務聯通，允許信托公司在相應新型資產交易場所試點區(qū)域和場所開立信托專戶，以知識產權信托計劃或產品為標的，作為機構投資者參與知識產權相關金融產品的交易。三是信托公司需要積極與保險公司和銀行、券商等金融機構合作，開展組合式創(chuàng)新。
邢成表示，未來3-5年知識產權信托能否規(guī)�；Q于三大要素：一是政策協(xié)同；二是市場基礎設施；三是盈利模式突破。
喻智強調，未來3-5年，探索創(chuàng)新合理估值方法、活躍知識產權市場交易、完善制度保障、培育專業(yè)處置機構或將會是這一階段的我國知識產權金融生態(tài)建設的主要工作。對于信托公司而言，目前知識產權信托業(yè)務或許尚未到大規(guī)模拓展的好時機，但卻是信托公司搶占先機，培養(yǎng)專業(yè)能力和復合型人才、熟悉知識產權金融生態(tài)鏈的關鍵時期。
隨著上海方案落地，與北京政策形成呼應，知識產權信托在制度基礎最為雄厚、創(chuàng)新資源最為密集的區(qū)域獲得雙重推力，對于未來相關業(yè)務發(fā)展情況，中國網財經將持續(xù)關注。
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